随着伊利股份(6008877).SH）和光明乳业(6005977).SH）半年业绩分别公布，上半绍乳乳业上市公司半年成绩单全部公布。年伊

第一财经记者注意到，利净利润上半年乳业股整体业绩延续了去年年底的增长争和高增长趋势，主要来自行业增长和产品结构升级的管理双重推动。在今天举行的层详分析师会议上，伊利管理层谈到了当前市场竞争的细介新竞新轨变化和低温鲜奶等新轨道的前景，认为国内乳品企业价格战时代已经过去，上半绍乳逐渐转向以消费者为核心的年伊竞争，未来的利净利润增长来自于产品创新和结构升级。

乳业股半年业绩保持高增长。增长争和

根据公告，管理2021年上半年伊利股份总营业收入565亿元，层详同比增长约18.9%，细介新竞新轨净利润53.2亿元，上半绍乳同比增长41.6%，也是近十年来的新高。上半年伊利液体乳业务收入424.1亿元，同比增长约19.7%；同比增长14.9%，同比增长13.8%，奶粉及乳制品及冷饮业务收入分别为76.3亿元和55.4亿元。

伊利投资者关系部总经理赵琳在会上表示，上半年业绩的高增长一方面与2020年初疫情影响基数较低有关，另一方面也与疫情下国内乳制品消费需求增长和产品结构升级带来的增长有关。

2020年上半年，受疫情影响，伊利收入和净利润分别增长5.5%，下降1.2%。相比之下，伊利今年上半年的业绩增长依然可观，其中伊利第二季度实现收入291.4亿元，去年同期报复性消费高基数仍增长8.4%。

另一个“乳业双雄”——蒙牛乳业(02319.HK）上半年业绩也迎来了快速增长，收入459.1亿元，同比增长22.3%，净利润29.5亿元。具体业务方面，蒙牛液态奶业务收入394.5亿元，增长21.1%；4月份收购东南亚品牌艾雪并表后，冰淇淋业务收入30亿元，同比增长34.8%；奶粉业务收入增长11.6%至25.5亿元。

其它乳业上市公司的业绩也差不多。

上半年，光明乳业收入142.6亿元，同比增长17.4%，主营液态乳业收入82.8亿元，同比增长24.7%，上海及其他市场收入分别增长24.3%和22.8%。

上半年，泛全国乳品企业新乳业营业收入43.2亿元，同比增长68.9%；净利润1.5亿元，同比增长90.6%。除环美乳业并表外，上半年新乳业收入仍增长约30%。

此前，受疫情影响较大的三元股也反转。上半年收入40亿元，同比增长17.6%；净利润1.25亿元，接近2019年同期水平。

根据国家统计局的数据，2021年1-6 每月，全国液态奶产量约1394.5万吨，同比增长17.7%(可比口径)，同期全国乳品加工业销售收入2301.5亿元，同比增长14.4%。

独立乳业分析师宋亮告诉《中国商业新闻》，总体而言，上半年国内乳业消费总体稳定，上市乳业企业业绩大幅增长。除了去年基数低的因素外，这也与疫情下市场继续集中在头部乳业企业有关。

乳业增长逻辑发生了变化。

值得注意的是，上半年乳品企业的业绩增长并不容易。今年上半年，国内原奶价格保持高位运行。此外，市场还受到国内疫情零星爆发、暴雨、洪水的影响。

数据显示，在原奶供需缺口、饲料成本等因素的推动下，2021年上半年国内原奶价格持续上涨，本轮社会平均乳价已超过4.3元/公斤，超过上一轮乳业周期高峰时的乳价高点。

根据多家乳品企业的反馈，上半年国内原奶价格实际上涨了15%左右，对毛利率的静态影响约为3个百分点。但从实际业绩来看，上半年两家乳品企业的毛利率并没有明显下降。在这方面，赵林表示，主要原因是产品结构的优化增长，更合理的市场竞争也解决了部分高牛奶价格带来的成本上涨。

这是国内乳制品行业增长的新趋势，价格推广和渠道扩张的作用正在减弱，结构改善的影响越来越明显。

蒙牛总裁卢敏放在业绩简报会上表示，上半年蒙牛业绩增长贡献16%，产品结构增长贡献6%，高端产品特仑苏、冠益乳明显增长。国内乳制品市场的竞争正从广泛转向精益。未来，它不能是低价策略或价格推广策略。改进来自于品牌、创新、数字化和运营能力的提高。

从今年上半年的财务报告来看，伊利的增长主要来自于中高端产品的结构升级。其中，金典、安慕希等中高端重点产品销售收入同比增长20.7%，创新产品收入进一步增长，占总收入的15.6%。

伊利董事会秘书邱向敏认为，由于疫情下对营养、健康和免疫力的关注，国内乳制品行业的消费有很大的发展空间，但消费者的消费习惯、渠道和营销场景都在发生变化。行业竞争不再是原价或资源积累的竞争，而是逐渐转向以消费者为核心的市场竞争。

新鲜牛奶赛道的竞争节奏可能会放缓。

随着模式的变化，乳制品企业之间的竞争逐渐转向更具增长性的创新和细分领域，因此低温鲜奶、奶酪等新轨道的竞争也迅速加剧。总的来说，伊利更注重奶粉业务，蒙牛更注重奶酪业务，但双方都非常重视低温鲜奶业务。

自2020年下半年以来，由于疫情刺激了国内牛奶消费，各乳品企业低温鲜奶业务收入快速增长。随着伊利、蒙牛等乳品企业的快速进入，国内低温鲜奶市场竞争迅速进入白热化阶段，各品牌市场刺刀见血。

记者获悉，今年上半年，两大乳品企业低温鲜奶业务均快速增长，蒙牛低温鲜奶收入同比增长120%以上，市场份额增长13.1%。同期，伊利低温鲜奶业务市场份额增长5.7个百分点，核心品牌金典、伊利等低温鲜奶产品收入增长200%以上。

此前，业内人士担心，伊利和蒙牛在品牌和渠道上的优势进入低温牛奶战场后，将对原本以低温产品为主的区域乳品企业造成降维打击。

然而，在今天的表演会议上，伊利也对新轨道的增长做出了新的判断。

赵林说，伊利对新品类的发展仍然持非常理性的态度。根据尼尔森的数据，今年上半年，中国低温鲜奶的增长率为22%，略高于常温白奶的20%，但低温牛奶的市场规模仅为常温白奶的十分之一。目前，低温鲜奶仍处于品类教育和品牌推广阶段。培养消费者饮用低温鲜奶的消费习惯和改善冷链也需要时间。因此，未来五年，我国低温鲜奶在牛奶消费中的比例将增加，但不会有颠覆性的变化。

记者注意到，伊利目前低温鲜奶领域已有5个生产基地，已完成全国布局，商业模式也在多元化探索，但目前低温鲜奶行业冷链运输成本、货架、损失成本，加上越来越多的进入者，低温鲜奶行业竞争加剧。因此，伊利“不仅要看短期增长，还要看重新业务发展的可持续性，希望通过坚持和投资把握行业最好的位置。””。

宋亮表示，根据这一声明，伊利可能不会在未来五年内大规模调整常温和低温鲜奶业务，但这并不意味着该地区的乳制品公司可以松一口气。目前，伊利和蒙牛已基本完成上游牛奶布局，品牌和供应链优势逐渐明显，虽然可能不大，但预计仍将在市场和产品战略上进一步紧迫区域牛奶企业，在过去的2018年和2019年，这种紧迫性给区域牛奶企业业绩增长带来了巨大的压力。